丽珠集团(000513.CN)

丽珠集团(000513):四季度业绩进一步加速 2020年有望延续稳定较快增长

时间:20-03-26 00:00    来源:兴业证券

近日, 丽珠集团(000513)公布了2019 年年报,报告期内公司实现营业收入93.85亿元,同比增长5.91%,归属上市公司股东净利润13.02 亿元,同比增长20.39%,扣非后归母净利润11.92 亿元,同比增长25.79%。

盈利预测:整体来看,公司员工激励不断改善,研发进度逐步提速,辅助用药对公司业绩的边际影响进一步减弱,产品结构不断改善,受带量采购政策的影响较小,分红比例进一步提升也将进一步增强公司股东的回报率。我们更新公司盈利预测,预计2020-2022 年EPS 分别为1.68、2.02、2.41 元,对应2020 年3 月25 日收盘价其动态PE 分别为22X、18X 和15X,继续维持“审慎增持”评级,建议稳健性投资者积极配置。

风险提示:辅助用药下滑超预期,研发进度不及预期,原料药业绩波动,产品降价及丢标风险