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丽珠集团(000513)业绩预告点评:公司业绩超预期 业绩和估值俱有望提升

发布时间:2020-01-10    研究机构:兴业证券

近日丽珠集团(000513)发布2019 年业绩预告,预计全年归母净利润同比增速约15-25%(扣非净利润增速约20-30%)。

盈利预测和估值:整体来看,公司员工激励不断改善,研发进度逐步提速,辅助用药对公司业绩的边际影响进一步减弱,产品结构不断改善,受带量采购政策的影响较小,分红比例进一步提升也将进一步增强公司股东的回报率。我们调整公司盈利预测,预计19-21 年EPS 分别为1.39、1.69、2.04元,对应2020 年1 月9 日收盘价其动态PE 分别为25X、21X 和17 倍,继续维持“审慎增持”评级,建议稳健性投资者积极配置。

风险提示:辅助用药下滑超预期,研发进度不及预期,原料药业绩波动,产品降价及丢标风险。

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