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医药生物行业2017年第43周周报:可以继续提升医药配置

发布时间:2017-10-21    研究机构:招商证券

上周板块数据回顾:上周上证综指下降0.35%,中小板下降0.41%,创业板下降38%。医药生物板块表现一般,上周上涨0.07%,跑赢中小板和创业板。中药饮片板块在寿仙谷个股拉动下,上涨3.78%,涨幅最大。跌幅方面,受富祥股份、新光医药等个股影响,化学原料药版块下跌2.55%,跌幅最大;受益于新政策的医疗器械板块,热度逐渐回落,下降2.35%;其他医药生物子板块变动较小。

个股方面,上周中成药个股表现强势,四只中成药股票跻身涨幅前十,其中云南白药、片仔癀分别上涨8.8%、7.6%,位于涨幅第二、第六;此外,贝达药业作为国内创新药标杆企业,研发管线看好,股价上涨10.7%;沃森生物引入新投资者,对子公司玉溪沃森增资,上涨7.8%;FDA宣布批准KitePharma的CAR-T疗法Yescarta上市,与Kite合资在中国推进Car-T的复星医药股价上涨7.6%。跌幅方面,医疗器械个股股价逐渐回落,其中九安医疗、乐心医疗、康德莱分别下跌16.2%、14.6%、12.3%,跌幅较大;溢多利预计前三季度净利润下降,股东拟减持,股价下跌15.5%;此外,次新股大理药业上周开盘,跌幅为14.5%。

投资策略上,我们认为创新(包括创新药、创新器械、创新技术)将继续是明年的主要投资逻辑之一,研发管线对于提升上市公司的估值将越来越重要,可以关注研发实力优秀、估值尚合理的企业,如华东医药、丽珠集团(000513)、乐普医疗等,以及有新药已经上市或即将上市的公司,如通化东宝、长春高新等,创新检测技术公司如透景生命等。我们强烈推荐的标的是:1、信立泰,被低估的创新药企业,明年开始每年1~2个首仿或创新药,18PE仅21倍;2、华东医药,未来三年复合增速25%,PEG在版块内最低;3、云南白药,看好未来持续快速增长;4、太极集团,混改预期+定增底价提供安全边际;5、通化东宝,业绩稳健30%的增速;6、老百姓,全国布局连锁扩张,虽然短期股价受压制,但估值仅34倍。

申请时请注明股票名称