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国泰君安11月医药行业投资策略:业绩良性恢复 静待政策落地(附股)

时间:20-11-05 08:18    来源:东方财富网

原标题:国泰君安11月医药行业投资策略:业绩良性恢复 静待政策落地(附股)

国泰君安指出,三季报重点公司业绩优异,四季度趋势仍好。前三季度医保板块内需恢复良好,重点赛道包括创新药、CXO、医疗服务、疫苗、骨科、IVD、零售药店……等多领域三季度回到高景气正轨,重点龙头公司在疫情期间展现了更强的经营韧性,在各自的市场持续提升份额,多个细分赛道龙头公司业绩超出市场预期,四季度预计增长趋势继续维持良好态势。

2020年底高值耗材和药品的政策面临落地。11-12月预计冠脉支架国家集采和创新药国家医保谈判两项政策将落地,由于之前政策框架和规则均已明确,且有多次实践,市场预期渐趋充分,估值高企之下或有局部或个股影响。

投资建议:估值高企之下,兼顾成长空间和短期估值合理性。目前医药板块2020年预测市盈率(整体法)为42倍,仍处在历史区间的偏高区间。2020年下半年至2021年业绩增长确定较高,有望不断消化估值压力。推荐组合:1)头部公司长线推荐:恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科;2)高景气赛道:智飞生物、大博医疗、安图生物、迈克生物、健帆生物、泰格医药、通策医疗;3)公司经营向好变化:金域医学、丽珠集团(000513)、健康元、大参林。

(文章来源:证券时报网)